在支付市場競爭趨于激烈的問題下，拉卡拉怎么進一步應對挑戰，怎么隨變而變，也將成為其他行業人士關注的典范。
26日下午，一則消息不斷出現在朋友圈，部分文章還配上“A股POS機行業第一股來襲”的標題。而下面留言的幾位朋友，大意是：十幾年的兒媳，終于當上了婆婆。
這里的“第一股”和“婆婆”是指拉卡拉。
3月26日，拉卡拉支付股份有限公司（以下簡稱拉卡拉）接受中國第十八次發審委審核。根據公布的審核結果，拉卡拉首次獲批。這家成立于2005年的支付公司，很有可能成為第三方POS機行業第一家登陸A股的公司。
對于關注第三方POS機行業的人，尤其是熟悉拉卡拉的人來說，這次A股上市確實來之不易。而今年恰逢知命之年，拉卡拉創始人、董事長孫陶然更應該松一口氣。
見證第三方POS機行業變革
過去三年，拉卡拉POS機在進入資本市場的過程中舉步維艱。先是2016年借殼游藏未完，再到2017年向創業板發起沖刺，中途被暫停IPO。據說只有三件事。一直堅守國內資本市場的孫陶然，終于在2019年看到了日月。
這個時候，拉卡拉POS機經歷了太多的變化和過渡。近十年來，拉卡拉POS機為了生存和發展，幾乎走過了行業所有的坑，也見證了第三方POS機行業的整個變化。
那么，改造后的拉卡拉是怎么生活的呢？
從拉卡拉POS機3月12日披露的最新版招股說明書可以看出，2016年至2018年三年，其營業收入約為25.5億、27.8億， 56.8億元；營業利潤分別達到2.43億元、4.51億元和7.16億元；而凈利潤分別為3.2億、4.億和6.6億。
從營收變化來看，拉卡拉POS機近三年的轉型還是比較成功的。從最初面向C端支付市場，到2014年開始轉型，重點關注企業收單市場帶來的機遇，2016年拉卡拉POS機成功實現盈利。目前，收單業務已成為拉卡拉POS機營收的主要支柱. 2018年收單業務占總收入的比例為89.29%。
作為國內最早獲得央行第三方支付牌照的企業之一、拉卡拉POS機在2009年之前處于C端支付市場的鼎盛時期。拉卡拉的POS機和海報隨處可見，在很多城市的超市里隨處可見. 然而，隨著支付寶和微信支付的興起，拉卡拉POS機在C端市場迅速受到沖擊。因此，在2011年拿下全國收單、在線支付等業務后，開始進軍銀行收單市場。此后，拉卡拉POS機還控制和參股了10家經營金融增值服務的子公司，但都沒有取得任何成果。近年來，拉卡拉基本一直在低谷徘徊。
2014年后，拉卡拉POS機專注于企業并購市場。這個領域的競爭對手很少，阿里巴巴、騰訊等巨頭也沒有關注這部分ToB支付業務。拉卡拉POS機充分享受了企業并購市場的紅利。
從公司2018年營收56.8億元來看，遠超2016年25.5億元的兩倍多。這一增長趨勢似乎也透露了一個信息，即拉卡拉POS機，專注于ToB支付領域，未來可能仍有很大的增長空間。然而，上市后的拉卡拉會不會迎來一帆風順的道路呢？國內整體第三方支付市場的發展前景，拉卡拉的機遇與挑戰在哪里？
上市后是否迎來暖春？
近年來，國內POS機行業的變化趨勢是C端市場蓬勃發展，市場空間不斷擴大，但市場參與者基本被幾家行業巨頭和中小支付公司控制基本都出局了；在單一業務領域，市場空間小于C端市場。盡管該領域的參與者并不多，但它們必須面臨來自兩個方面的競爭壓力：行業巨頭和許多其他轉移到收單市場的中小型支付公司。
這個市場未來不僅競爭越來越激烈，而且變數依然不小。
在艾瑞2月底發布的《中國第三方POS機行業報告》中可以看出，近兩年第三方POS機行業的發展趨勢從階段性進入了平穩有序的階段。規模呈指數增長。隨著2018年“斷直連”和儲備金相關政策的出臺，第三方支付機構獲取支付渠道的方式也發生了很大變化。利用儲備金獲取利息收入和金融投資收益的盈利模式已經消失。
總體來看，第三方支付市場的年市場規模和年增長率自2016年以來也發生了顯著變化，尤其是在2016年年增長率達到119.9%的峰值后，開始逐漸回落. 據艾瑞分析，2018年增速約為42.8%，2019年大幅下滑至19.2%，隨后幾年將繼續下降。
對于ToB支付市場，艾瑞在報告中指出，隨著100%準備金的逐步投放和“斷直連”，相關支付機構的利潤空間也在逐漸縮小。在此前的準備金政策下，支付機構從銀行獲得利息收入，這是其收入的主要來源之一、目前，由于監管要求準備金全部存入指定機構，支付機構的準備金利息收入已經消失，也失去了與銀行的議價能力。預計這部分收入的消失將對支付機構的收入產生3-30%的負面影響。
此外，“直連斷線”后，所有支付機構都將與銀聯或網聯掛鉤，大型收單機構的渠道收入也將消失拉卡拉支付，間接銀聯支付機構的渠道成本將增加。雖然“斷連直連”收益整體影響不大，但會對機構的成本端產生影響，因為會增加支付機構的渠道成本。
可以說，這些挑戰意味著侵蝕所有機構的利潤率。從拉卡拉披露的招股書可以看出，雖然自2016年以來業務收入持續大幅增長，但毛費率卻持續下降。2016年主營業務毛費率為72.23%，2017年為55.4%，2018年降至44.85%。
拉卡拉POS機還對主營業務毛費率的下降做出了一些分析判斷。首先是去年，由于渠道服務機構利潤分配水平的提高，毛費率較2016年和2017年有所下降。拉卡拉還表示拉卡拉支付，公司主營毛費率波動的風險以后不排除做生意。
當然，除了這些市場普遍存在的風險外，在會議通過當天，發審委同時向拉卡拉提出了五個問題。這里所反映的挑戰和風險，都是拉卡拉未來將要面對和必須面對的。固定的。發行審核委員會問題主要涉及以下幾個方面：
一是發行人的第三方支付業務涉及商戶客戶和個人客戶，為企業用戶提供收單服務，為個人用戶提供個人支付服務，為客戶提供第三方支付衍生服務。涉及資質、特許經營權、許可證到期、客戶實名制管理、POS終端管理等方面的風險和問題；
二是報告期內發行人收單業務毛費率持續下降。未來發展趨勢是否主要涉及相關毛費率下降，是否會對發行人未來的持續盈利能力產生不利影響；
三是發行人將北京拉卡拉小貸、廣州拉卡拉小貸等10家控股或參股子公司全部股權轉讓給關聯方。涉及一系列相關問題；
四、發行人現有股東中，聯想控股有限公司為發行人第一大股東，持股比例超過30%。主要涉及不認定聯想控股為實際控制人的理由及合理性；
五是招股書披露，目前第三方支付企業的發展路徑正朝著兩極分化的方向發展。它涉及市場定位、市場排名、競爭對手比較和市場競爭對手的市場份額分析等問題。
【結束語】
整體來看，已經踏上A股大門的拉卡拉POS機，終于在2019年以鍥而不舍的態度迎來了上市的輝煌時刻。但上市并不意味著結束，而是另一段艱巨旅程的開始。雖然業務重心在B端收單業務，此次上市未必能提升個人用戶群的品牌增值效應，但獲得二級市場資金加持的拉卡拉卻領先競爭對手一步畢竟。在支付市場競爭越來越激烈的問題下，拉卡拉怎么進一步應對挑戰，怎么隨變而變，也將成為其他行業參與者關注的典范。
POS機流量卡有什么區別 1、無線POS機有專用流量卡（物聯網卡），跟手機卡幾乎是一樣的只是沒有短信、電話等功能，一般都是同運營商（移動、聯通、電信）簽訂的流量包年套餐卡； 2、無線POS機的專用卡（物聯網卡）又分為兩種，一種是2G模塊卡，另一種是4G模塊卡。傳統大POS機用2G卡（用的流量非常少），智能POS用4G卡； 3、不同機型，適用的卡類型不一樣，分2G/4G模板，分大卡/小卡/微卡等格式； SIM卡是（Subscriber Identification Module客戶識別模塊）的縮寫，也稱為用戶身份識別卡、智能卡， G數字移動電話機必須裝上此卡方能使用...
1.什么是POS機？ POS機是指點對點銷售終端，是一種電子支付設備。它可以通過讀取信用、儲蓄卡、預付卡等不同類型的支付卡，完成交易支付的功能。POS機一般被廣泛應用于商場、超市、餐廳、酒店、銀行等各種場所。 2.POS機的優勢 POS機是一種高效、便捷、安全的支付方式，相對于傳統的現金支付，它有以下優勢： （1）便于管理：POS機可以自動記錄銷售數據，方便商家進行財務管理。 （2）安全可靠：POS機采用了多種安全措施，比如密碼鍵盤、加密傳輸等技術，可以有效保障交易安全。 （3）提高效率：POS機可以快速完成交易，減少排隊等待時...
1、方便快捷的消費方式 POS機作為現代移動支付方式的代表之一、已經被廣泛應用于各行各業中。相比于傳統的線下支付方式，POS機的出現給人們帶來了極大的便利，提高了消費的效率和體驗。 而通過POS機完成的支付行為也同時加入到個人信用記錄之中，成為個人信用評估的一個權值參考，這會對個人的信用記錄產生積極的影響。同時，因為POS機支付方式的方便、快捷，也將更多地推動個人消費行為轉向移動支付，這對提升個人的信用評估同樣是有積極作用的。 但是消費過度或透支信用等行為，也會對個人信用產生負面影響，所以在使用POS機時，也需...
